24.februārī pēc Pekinas laika Krievijas prezidents Vladimirs Putins oficiāli paziņoja, ka veiks “militāras operācijas” Donbasā, Ukrainā.Pēc tam Ukrainas prezidents Vladimirs Zelenskis paziņoja, ka valstī ir iestājies kara stāvoklis.
Preses laikā zelta tūlītējā cena bija 1940 USD, bet bitcoin 24 stundu laikā kritās gandrīz par 9%, tagad tiek ziņots par USD 34891, Nasdaq 100 indeksa fjūčeri kritās gandrīz par 3%, bet S & P 500 indeksa fjūčeri un Dow Jones indeksa fjūčeri. samazinājās par vairāk nekā 2%.
Līdz ar ģeopolitisko konfliktu straujo eskalāciju pasaules finanšu tirgi sāka reaģēt.Zelta cenas strauji pieauga, ASV akcijas atkāpās, un bitkoīns, kas tiek uzskatīts par “digitālo zeltu”, nespēja izkļūt no neatkarīgas tendences.
Pēc vēja datiem, kopš 2022. gada sākuma bitcoin ir ieņēmis pēdējo vietu lielāko globālo aktīvu sniegumā par 21,98%.2021. gadā, kas tikko beidzās, bitcoin ieņēma pirmo vietu galvenajās aktīvu kategorijās ar strauju pieaugumu par 57,8%.
Šāds milzīgs kontrasts izraisa pārdomas, un šajā rakstā tiks aplūkots pamatjautājums no trīs fenomena, secinājuma un iemesla dimensijām: vai bitkoīnu, kura pašreizējā tirgus vērtība ir aptuveni 700 miljardi USD, joprojām var uzskatīt par “drošu patvēruma aktīvu”?
Kopš 2021. gada otrās puses pasaules kapitāla tirgus uzmanība ir pievērsta Fed procentu likmju paaugstināšanas ritmam.Tagad Krievijas un Ukrainas konflikta saasināšanās ir kļuvusi par kārtējo melno gulbi, kas ietekmē visu veidu globālo aktīvu tendences.
Pirmais ir zelts.Kopš Krievijas un Ukrainas konflikta rūgšanas 11. februārī zelts ir kļuvis par žilbinošāko aktīvu kategoriju tuvākajā nākotnē.Atklājot Āzijas tirgu 21. februārī, tūlītējā zelta cena īstermiņā pieauga un pēc astoņiem mēnešiem pārspēja USD 1900.Gada laikā Comex zelta indeksa ienesīgums ir sasniedzis 4,39%.
Līdz šim COMEX zelta kotācija ir bijusi pozitīva trīs nedēļas pēc kārtas.Daudzas investīciju pētniecības institūcijas uzskata, ka iemesls tam galvenokārt ir procentu likmju pieauguma gaidas un ekonomikas fundamentālo rādītāju izmaiņu rezultāti.Tajā pašā laikā, pēdējā laikā strauji pieaugot ģeopolitiskajiem riskiem, zelta „izvairīšanās no riska” atribūts ir pamanāms.Saskaņā ar šīm cerībām Goldman Sachs sagaida, ka līdz 2022. gada beigām zelta ETF krājumi pieaugs līdz 300 tonnām gadā.Tikmēr Goldman Sachs uzskata, ka zelta cena pēc 12 mēnešiem būs $2150/unce.
Apskatīsim NASDAQ.Kā viens no trim galvenajiem ASV akciju indeksiem tas ietver arī daudzas vadošās tehnoloģiju akcijas.Tās sniegums 2022. gadā ir bēdīgs.
2021. gada 22. novembrī NASDAQ indekss pirmo reizi vēsturē noslēdzās virs 16000 atzīmes, uzstādot rekordaugstu līmeni.Kopš tā laika NASDAQ indekss sāka strauji atkāpties.23. februāra slēgšanas brīdī NASDAQ indekss nokritās par 2,57% līdz 13037,49 punktiem, kas ir jauns zemākais līmenis kopš pagājušā gada maija.Salīdzinot ar novembrī uzstādīto rekordu, tas ir krities par gandrīz 18,75%.
Visbeidzot, apskatīsim bitcoīnu.Līdz šim jaunākais bitcoin kotējums ir aptuveni 37 000 USD.Kopš 2021. gada 10. novembrī tika uzstādīts rekordaugsts rekords — 69 000 ASV dolāru, bitcoin vērtība ir samazinājusies par vairāk nekā 45%.Straujā krituma laikā 2022. gada 24. janvārī bitcoin līmenis sasniedza zemāko līmeni — USD 32914, un pēc tam tika atvērta sānu tirdzniecība.
Kopš jaunā gada bitkoins 16. februārī uz īsu brīdi ir atguvis 40 000 dolāru atzīmi, taču, saasinoties konfliktam starp Krieviju un Ukrainu, bitcoin darbība ir slēgta jau trīs nedēļas pēc kārtas.Gada laikā bitcoin cenas ir samazinājušās par 21,98%.
Kopš tā dzimšanas 2008. gadā finanšu krīzē, bitkoins pakāpeniski tiek saukts par “digitālo zeltu”, jo tam ir arī daži atribūti.Pirmkārt, kopējā summa ir nemainīga.Bitcoin izmanto blokķēdes tehnoloģiju un šifrēšanas algoritmu, lai padarītu tā kopējo summu nemainīgu līdz 21 miljonam.Ja zelta deficīts nāk no fizikas, tad bitkoina trūkums ir no matemātikas.
Tajā pašā laikā, salīdzinot ar fizisko zeltu, bitkoīnu ir viegli uzglabāt un pārnēsāt (būtībā tas ir skaitļu virkne), un dažos aspektos tas pat tiek uzskatīts par pārāku par zeltu.Tāpat kā kopš ienākšanas cilvēku sabiedrībā zelts pamazām ir kļuvis par bagātības simbolu no dārgmetāliem, bitkoina cenas kāpums atbilst cilvēku tieksmei pēc bagātības, tāpēc daudzi to sauc par “digitālo zeltu”.
"Plaukstoši senlietas, nemierīgo laiku zelts."Tāda ir ķīniešu izpratne par bagātības simboliem dažādos posmos.2019. gada pirmajā pusē tas sakrita ar Ķīnas ASV tirdzniecības kara sākumu.Bitcoin iznāca no lāču tirgus un pieauga no USD 3000 līdz aptuveni USD 10 000.Tirgus tendence šajā ģeogrāfiskajā konfrontācijā vēl vairāk izplatīja bitkoinu “digitālā zelta” nosaukumu.
Tomēr pēdējos gados, lai arī bitkoina cena strauji pieaug, un tā tirgus vērtība 2021. gadā oficiāli pārsniedza 1 triljonu ASV dolāru, sasniedzot vienu desmito daļu no zelta tirgus vērtības (statistika liecina, ka iegūtā zelta kopējā tirgus vērtība līdz 2021. gadam ir aptuveni 10 triljoni ASV dolāru), korelācija starp tās cenu un zelta sniegumu ir vājinājusies, un ir acīmredzamas pazīmes, kas liecina par āķa vilkšanu.
Saskaņā ar koinmetrikas diagrammu datiem bitkoina un zelta tendencei 2020. gada pirmajā pusē bija noteikta saikne, un korelācija sasniedza 0,56, bet līdz 2022. gadam korelācija starp bitkoinu un zelta cenu ir kļuvusi negatīva.
Gluži pretēji, korelācija starp bitcoin un ASV akciju indeksu kļūst arvien augstāka.
Saskaņā ar koinmetrikas diagrammu datiem korelācijas koeficients starp bitcoin un S & P 500, kas ir viens no trim galvenajiem ASV akciju indeksiem, ir sasniedzis 0,49, kas ir tuvu iepriekšējai galējai vērtībai 0,54.Jo augstāka vērtība, jo spēcīgāka ir korelācija starp bitcoin un S&P 500. Tas atbilst Bloomberg datiem.2022. gada februāra sākumā Bloomberg dati liecināja, ka korelācija starp kriptovalūtu un Nasdaq sasniedza 0,73.
No tirgus tendenču viedokļa pieaug arī saikne starp bitcoin un ASV akcijām.Bitkoinu un tehnoloģiju akciju kāpums un kritums vairākas reizes pēdējo trīs mēnešu laikā un pat no ASV akciju sabrukuma 2020. gada martā līdz ASV akciju kritumam 2022. gada janvārī, kriptovalūtu tirgus nav iznācis no neatkarīga tirgus, bet parāda pieauguma un krituma tendenci ar dažām tehnoloģiju akcijām.
Līdz šim 2022. gadā tieši vadošā tehnoloģiju akciju kolekcija “faamng” ir tuvu bitkoina kritumam.Sešu amerikāņu tehnoloģiju gigantu kolekcija līdz šim ir samazinājusies par 15,63%, ierindojoties priekšpēdējā vietā lielāko globālo aktīvu darbības rādītājos.
Apvienojumā ar kara dūmiem pēc Krievijas Ukrainas kara sākuma 24. gada pēcpusdienā globālā riska aktīvi sabruka, netika saudzētas ASV akcijas un kriptovalūta, savukārt zelta un naftas cena sāka strauji augt, un globālajā finanšu tirgū dominēja “kara dūmi”.
Tāpēc no pašreizējās tirgus situācijas bitcoin ir vairāk kā riskants aktīvs, nevis "drošs patvēruma aktīvs".
Bitcoin integrēts galvenajā finanšu sistēmā
Kad bitkoinu izstrādāja Nakamoto, tā pozicionēšana vairākas reizes mainījās.2008. gadā noslēpumainais vīrietis vārdā “Nakamoto cong” publicēja rakstu bitkoina vārdā, ieviešot elektronisko maksājumu sistēmu no punkta uz punktu.No nosaukuma var redzēt, ka tā sākotnējā pozicionēšana bija digitālā valūta ar maksājumu funkciju.Taču no 2022. gada tikai Salvadora, neliela Centrālamerikas valsts, oficiāli veikusi savas maksājumu funkcijas eksperimentu.
Papildus maksāšanas funkcijai viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc Nakamoto radīja bitcoin, ir mēģinājums labot pašreizējo situāciju ar neierobežotu naudas drukāšanu mūsdienu monetārajā sistēmā, tāpēc viņš izveidoja bitcoin ar nemainīgu kopējo summu, kas arī noved pie cita bitcoin pozicionēšana kā “pretinflācijas aktīvs”.
2020. gada globālās epidēmijas ietekmē Federālo rezervju sistēma izvēlējās glābt tirgu ārkārtas situācijā, uzsākt “neierobežotu QE” un emitēt papildu 4 triljonus USD gadā.Lieli amerikāņu fondi ar lielu likviditāti, kas ieguldīti akcijās un bitkoinā.Visi lielākie fondi, tostarp tehnoloģiju uzņēmumi, riska kapitāla institūcijas, riska ieguldījumu fondi, privātbankas un pat ģimenes biroji, izvēlējās “balsot ar kājām”, ieejot šifrēšanas tirgū.
Rezultāts ir trakais bitkoina cenas pieaugums.2021. gada februārī Tesla iegādājās bitkoīnu par 1,5 miljardiem dolāru.Bitkoina cena pieauga par vairāk nekā USD 10 000 dienā un sasniedza augstāko cenu 65 000 USD 2021. gadā. Līdz šim ASV biržā kotētais uzņēmums wechat ir uzkrājis vairāk nekā 100 000 bitkoinu un pelēkais kapitāls pozicionējis vairāk nekā 640 000 bitkoinus.
Citiem vārdiem sakot, bitcoin valis, kuru vada ASV lielais Volstrītas galvaspilsēta, ir kļuvis par galveno spēku, kas vada tirgu, tāpēc liela kapitāla tendence ir kļuvusi par šifrēšanas tirgus vējrādītāju.
2021. gada aprīlī tika iekļauta kotētā coinbase, lielākā šifrēšanas birža Amerikas Savienotajās Valstīs, un lieliem fondiem ir piekļuve atbilstības nodrošināšanai.18. oktobrī SEC apstiprinās ProShares uzsākt bitcoin fjūčeru ETF.ASV investoru ekspozīcija bitcoin atkal tiks paplašināta un instrumenti būs pilnīgāki.
Tajā pašā laikā arī ASV Kongress sāka rīkot uzklausīšanas par kriptovalūtu, un tās raksturlielumu un regulējošo stratēģiju pētījumi kļuva arvien dziļāki, un bitkoīns zaudēja savu sākotnējo noslēpumu.
Bitcoin ir pakāpeniski pārveidots par alternatīvu riska aktīvu, nevis par zelta aizstājēju, jo to nepārtraukti satrauc lieli fondi un pieņem galvenais tirgus.
Tāpēc kopš 2021. gada beigām Federālo rezervju sistēma ir paātrinājusi procentu likmju paaugstināšanas tempu un vēlējusies apturēt “lielas ūdens izlaišanas no ASV dolāra” procesu.ASV obligāciju ienesīgums ir strauji palielinājies, bet ASV akcijas un bitkoīns ir iekļuvuši tehniskā lāču tirgū.
Noslēgumā jāsaka, ka sākotnējā Krievijas Ukrainas kara situācija izceļ pašreizējo bitkoina riskanto aktīvu atribūtu.Tā kā pēdējos gados ir mainījusies bitkoina pozicionēšana, bitcoin vairs netiek atzīts par “drošu patvērumu” vai “digitālo zeltu”.
Izsūtīšanas laiks: 14.03.2022